O Fundo de Investimento em Participações (FIP) Caixa Barcelona, que faz
parte da carteira de investimentos estruturados da PREVI, tem
apresentado excelentes resultados em 2017. A PREVI tem 25% fundo, que
investe em ações do IRB Brasil Resseguros S.A. (IRB Brasil RE).
No mês de julho, após conclusão da oferta inicial de ações (IPO, na
sigla em inglês) do IRB Brasil RE, a rentabilidade acumulada chegou a
433,67%. O resultado considera a valorização do ativo, o recebimento de
dividendos e a venda de papéis em bolsa.
O investimento inicial no FIP foi feito em 2013, e recebeu novo aporte
dos cotistas em 2014. Na ocasião, o Caixa Barcelona detinha o
equivalente a 9,85% das ações do IRB Brasil RE, totalizando R$ 290
milhões em valores investidos. Desse montante a PREVI investiu R$ 72,4
milhões. O preço médio de compra na época era de R$ 9,37 por ação.
Em janeiro de 2017, o investimento do FIP já estava avaliado em cerca
de R$ 543 milhões, ou R$ 17,67 por ação. Uma valorização de 89%, antes
mesmo do IPO. Falando em valores reais, o fundo já distribuiu a seus
cotistas R$ 205,7 milhões em dividendos, o que representa um retorno de
71% do valor investido. Como cotista do Caixa Barcelona, a PREVI recebeu
até agora R$ 51,4 milhões em dividendos.
Valorização após IPO
Em 28/7 foi realizado o IPO do IRB Brasil RE. Na operação, o FIP pôs à
venda parte de suas ações e recebeu mais de R$ 183 milhões com os papéis
avaliados a R$ 27,24 por ação, cabendo à Previ cerca de R$ 45,9
milhões. Após a oferta, os papéis do IRB Brasil RE subiram ainda mais,
fechando o mês de julho cotados a R$ 29,29. Isso representa uma
valorização de 212% em relação ao preço médio inicial da ação no início
do investimento (R$ 9,37). Se considerarmos a distribuição de
dividendos, a venda de papéis em bolsa e a rentabilidade, o Caixa
Barcelona termina o mês de julho com valorização acumulada recorde de
433,67%.
O retorno obtido com o FIP Caixa Barcelona demonstra a importância do
segmento de investimentos estruturados nos investimentos da PREVI e como
a diversificação das aplicações contribui para melhorar a rentabilidade
de seus planos. No gráfico, abaixo é possível verificar a dimensão do
retorno:
Rentabilidade acumulada FIP Caixa Barcelona vs. Meta Atuarial e Ibovespa
O que é um FIP?
Os Fundos de Investimento em Participações (FIP) são destinados à
aplicação de recursos em títulos e valores mobiliários de companhias
abertas ou fechadas, passando a participar do processo decisório da
empresa, com efetiva influência em sua política estratégia. Ou seja,
visam captar recursos para desenvolver empresas com potencial de
crescimento, preparando a companhia para operações de abertura de
capital, fusão ou aquisição, que permitam o desinvestimento com geração
de valor tanto aos cotistas do FIP, quanto aos demais acionistas. É um
dos segmentos de investimento autorizados pela legislação vigente para
aplicação de recursos pelas Entidades Fechadas de Previdência
Complementar.
O sucesso de um investimento desta natureza depende do efetivo ganho de
valor pelas empresas investidas, bem como a assertividade na estratégia
de prospecção e desinvestimento dos ativos, sendo a atuação do gestor
essencial para o atingimento dos objetivos propostos, bem como o
monitoramento intenso e contínuo do cotista em relação às ações do
gestor.
As Políticas de Investimentos da PREVI para 2017 preveem alocação
máxima de 1% em investimentos estruturados no Plano 1 e de 5% no PREVI
Futuro. Atualmente, o Plano 1 possui 28 fundos de investimentos no
segmento de investimentos estruturados, que representam 0,5% dos
recursos garantidores do plano, em julho de 2017. Desses fundos, 9 estão
em período de investimento. Por consequência, ainda não proporcionam
rentabilidades positivas, comportamento esperado e natural nesse estágio
de maturação.
Já o PREVI Futuro possui investimentos em 18 fundos, representando 1,0%
dos recursos garantidores do plano, em julho de 2017. Destes fundos, 9
ainda estão em período de investimento. Os 28 fundos investidos pela
PREVI possuem 17 gestores, além de investirem em empresas de diversos
setores.
Portanto, a postura adotada pela PREVI quanto à alocação de
recursos no mercado de investimentos estruturados mostra-se
conservadora, dados os montantes envolvidos, e cuidadosa, se
considerarmos os aspectos de diversificação dos projetos, seleção dos
gestores, com base em metodologia desenvolvida pelo corpo técnico e
aprovada pela Diretoria da entidade.
Neste ano, até julho, a carteira de investimentos estruturados, onde
são classificados os FIP, rendeu 17,65% no Plano 1 e 36,60%, no PREVI
Futuro, superando o atuarial, que está acumulado em 4,20% no mesmo
período.
Obs: Ao tempo em que dou ênfase a uma boa notícia do site da PREVI, realço na parte amarela o auto elogio que o fundo faz de sua administração com o fim de promoção própria.
É obrigação dos gestores realizarem o melhor em rentabilidade, para tanto são regiamente alto remunerados. O que não pode continuar é colocar em nossos ombros suspensão de direitos (BET) e continuidade de pagamento de contribuições.
"Angústia e sofrimento me assaltaram; minhas delícias são os vossos mandamentos." Sl 118,143
É certo, a bolsa está por volta dos 70.000 pontos.
Mas, pelo que já ouvi, é preciso reconstruir a reserva de contingência , depois a reserva especial e então garantir, pela realização de resultado, a distribuição para os participantes.
PARTTICIPANTES = APOSENTADOS.
O que me parece factível é a suspensão da contribuição, pois isto seria de agrado do patrocinador.
Quanto ao BET, este deveria e deve ser cobrado do BB, que o abocanhou pela Res.26, ILEGAL.
Assim, debelado o mal 26, recobraríamos os 7.5 BILHÕES mais o que rendeu, se é que rendeu, em aplicações, SMJ.
Saudações